Çin ekonomisinde yavaşlama: Ağustos verileri ve beklentiler
URHAN SANSARLIOĞLU - Çin'de açıklanan makroekonomik veriler, ülke ekonomisinde yavaşlamanın derinleştiğine işaret ediyor. Ekonomistler, verilerin ardından Pekin yönetiminin ekonomiyi destekleyici ek adımlar atmasını bekliyor.
Veri görünümü
Ağustos ayında açıklanan verilerde öne çıkan rakamlar şu şekilde: yıllık bazda perakende satışlar yüzde 3,4, sanayi üretimi yüzde 5,2 ve sabit sermaye yatırımları yüzde 0,5 ile beklentilerin altında kaldı. Karşılaştırma için Temmuz verilerinde yıllık bazda perakende satışlar yüzde 3,7, sanayi üretimi yüzde 5,7 ve sabit sermaye yatırımları yüzde 1,6 artmıştı.
Sanayi üretimi, Ağustos 2024'ten bu yana en düşük artışını gerçekleştirirken, yayınlanan makro veriler ekonomik aktivitede hız kaybının sürdüğünü ortaya koydu.
Sınırlı iç talep etkisi ve dış şoklar
Hükümetin, tarife artışlarıyla azalan dış talebi dengelemek amacıyla iç talebi canlandırmak için uyguladığı teşviklerin etkisinin zayıfladığı gözleniyor. Önceki aylarda merkezi ve yerel yönetimlerin tüketici ürünleri için uyguladığı takas teşvik programları perakende satışlarda sınırlı bir ivme sağlamıştı, ancak bu etkinin azaldığı değerlendiriliyor.
Uzman değerlendirmeleri
Capital Economics'in Çin Ekonomisti Zichun Huang, "Çin'de yatırımların düşmesi ülkenin ekonomik büyümesi üzerinde baskı oluşturdu." ifadesini kullandı. Huang, açıklanan verilerin ekonomik aktivitede hız kaybına işaret ettiğini ve bu kaybın bir kısmının hava koşullarına bağlı geçici bozulmalardan kaynaklanabileceğini belirtti.
Huang ayrıca, "Ancak Çin'in temel büyümesinde de düşüş var ve bu da politika yapıcıları üzerinde ekonomiye ek destek için devreye girmeleri konusunda baskı oluşturuyor." değerlendirmesinde bulundu. Huang, sanayi üretimindeki yavaşlamanın arkasında dış talepteki düşüşün olduğunu ve ihracat kaynaklı sanayi satışlarında yavaşlama görüldüğünü belirtti.
ABN AMRO Kıdemli Ekonomisti Arjen van Dijkhuizen ise, "Tüm bunlar, politika yapıcıların büyümeyi korumak için teşvik tedbirleri alma konusundaki aciliyet duygusunu artırıyor. Pekin yönetiminin emlak sektörünü istikrara kavuşturmaya ve iç talebi desteklemeye yönelik daha fazla hedefli mali destek ve parçalı parasal genişlemeye gitmesini bekliyoruz." dedi.
Capital.com Kıdemli Finansal Piyasalar Analisti Kyle Rodda da Çin'deki ekonomik toparlanmanın yavaşladığını belirterek, "Ekonominin tekrar toparlanabilmesi için Çin hükümetinin daha fazla desteğine ihtiyaç duyulması muhtemel." ifadesini kullandı.
Beklentiler ve olası politika adımları
Açıklanan verilerin ardından piyasalarda ve ekonomistler arasında Çin hükümetinin ülke ekonomisini destekleyecek yeni tedbirler alabileceğine yönelik beklentiler öne çıktı. Ayrıca, sene sonuna kadar Çin Merkez Bankası'nın (PBoC) faiz indirimi yapması öngörülüyor. Bu beklentiler, hem mali teşviklerin hem de hedefli parasal genişlemenin gündeme gelebileceğine işaret ediyor.
Sonuç: Ağustos verileri Çin ekonomisindeki yavaşlamanın sürdüğünü gösterirken, uzman yorumları politika yapıcılar üzerinde ek destek adımları alma baskısının arttığını ve yıl sonuna kadar parasal gevşeme beklentisinin güçlendiğini ortaya koyuyor.
