TCMB Başkanı Karahan'ın Enflasyon Raporu Bilgilendirmesi
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın 3. Enflasyon Raporu tanıtımı kapsamında İstanbul Finans Merkezi'ndeki Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Yerleşkesi'nde düzenlenen bilgilendirme toplantısında enflasyon görünümüne ilişkin değerlendirmelerini paylaştı.
2025 ve 2026 enflasyon tahminleri
Karahan, raporda yer alan orta vadeli tahminlere ilişkin olarak, "2025 yıl sonunda enflasyonun yüzde 25 ile yüzde 29 aralığında olacağını tahmin ediyoruz." ifadelerini kullandı. Ayrıca 2026 yılı için de "enflasyonun yüzde 13 ile yüzde 19 aralığına gerileyeceğini" öngördüklerini vurguladı.
Ara hedefler ve yeni iletişim yaklaşımı
TCMB, bu raporla birlikte orta vadeli tahminlere ilişkin çerçevede değişikliğe gittiğini açıkladı. Karahan, yeni yaklaşımda iki ana kavramı öne çıkardı: enflasyon raporlarında açıklanan tahminler ile taahhüt ve çıpa işlevi görecek olan yıl sonu odaklı ara hedefler. Karahan, "Bundan böyle, veri akışına bağlı olarak revize edebileceğimiz enflasyon tahminlerimizin yanı sıra rapor dönemleri arasında olağanüstü gelişmeler olmadığı sürece değiştirmeyeceğimiz ara hedeflerimizle karşınıza çıkacağız."
Raporda paylaşılan ara hedefler şu şekilde belirlendi: 2025 ara hedefi yüzde 24 (önceki rapordaki 2025 yıl sonu tahmini korunuyor), 2026 ara hedefi yüzde 16 ve 2027 ara hedefi yüzde 9. Orta vadede enflasyonun yüzde 5 seviyesinde istikrar kazanacağı öngörülüyor.
Ara hedefler ile tahminler arasındaki farkın kaynakları
Karahan, önceki raporda 2026 yılı için paylaşılan enflasyon tahmininin yüzde 12 olduğunu hatırlatarak, yeni yaklaşım kapsamında belirlenen 2026 ara hedefi yüzde 16 ile aradaki farkın kaynaklarını açıkladı. Buna göre farkın bileşenleri: yüksek gıda fiyatları varsayımı 0,9 puan, enflasyon ana eğilimi ve atalet 1,9 puan ve büyük ölçüde petrol fiyatına bağlı güncelleme sonucu TL cinsi ithalat fiyatları 1,2 puan olarak belirtildi.
Kontrol ufku ve para politikası duruşu
Karahan, para politikasının etkilerinin gecikmeli olduğuna işaret ederek, Türkiye için kontrol ufkunun şu andan itibaren 12 ile 24 ay arasındaki dönem olarak tanımlanabileceğini söyledi. Para politika duruşuna ilişkin olarak da Karahan, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı duruşun korunacağını ve politika faizinin dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleneceğini yineledi.
Karahan, politika faizine ilişkin kararların "enflasyon görünümü odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla" alınacağını belirterek, enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörmeleri durumunda tüm para politikası araçlarının etkin biçimde kullanılacağını ifade etti.
Varsayımlar: dış talep, emtia ve gıda
TCMB Başkanı, küresel ticarette belirsizliğin azalmasıyla küresel büyüme beklentilerinin sınırlı oranda iyileştiğini ve bu nedenle dış talep varsayımlarının yukarı yönlü güncellendiğini aktardı. Jeopolitik gerilimler nedeniyle emtia fiyatlarının artış eğiliminde olması sebebiyle ham petrol ve ithalat fiyatları varsayımlarının yukarı alındığını; gıda fiyatları varsayımlarının ise 2025 için sabit kaldığını, 2026 için yukarı güncellendiğini belirtti.
İletişim ve güncelleme ilkesi
Karahan, bundan sonra enflasyon tahminlerinde olmak yerine ara hedefler üzerinden iletişim kuracaklarını; yıl sonu enflasyon gerçekleşmesinin ara hedeften farklılaşması halinde sapmanın kaynaklarını takip eden yılın ilk Enflasyon Raporu'nda paylaşacaklarını ifade etti.
Temkinli para politikası duruşunun sürmesiyle enflasyonun öngörülen dezenflasyon patikası boyunca istikrarlı olarak gerileyeceği değerlendirmesini yineleyen Karahan, yurt içi talepte dengelenme, Türk lirasında reel değerlenme ve enflasyon beklentilerindeki düzelmenin dezenflasyon sürecini destekleyeceğini vurguladı.
Sürecek
