Türkiye Varlık Fonu'nun eurobond ihracına yatırımcılardan yoğun talep
Türkiye Varlık Fonu'nun (TVF) 1 milyar dolar tutarındaki yeni eurobond ihracı, Reg S formatında ABD dışındaki yatırımcılara satılmak üzere iki dilim halinde gerçekleştirildi ve rekor seviyede talep topladı. Fonun geçen yılki ilk ihracını takiben eklenen 10 yıl vadeli dilimle birlikte işleme yaklaşık 10 milyar dolar düzeyinde talep geldi.
İhraç detayları ve nihai fiyatlama
İşlem, 5,5 yıl ve 10 yıl vade seçenekleriyle sunuldu. Açılışta açıklanan ilk fiyat aralığı; 5,5 yıl için yüzde 7,625, 10 yıl için yüzde 8,375 seviyesindeydi. Güçlü talep sonrasında her iki dilimde de başlangıçta belirlenen fiyat aralığı 62,5 baz puan daraltıldı.
İşlem kapanışında nihai getiri 5,5 yıl için yüzde 7 ve 10 yıl için yüzde 7,75 olarak fiyatlandı. Nihai fiyatlama, Hazine tahvilleri üzerine rekor düzeyde dar spreadlerle; 5,5 yıl vadede artı 50 baz puan ve 10 yıl vadede artı 62,5 baz puan seviyelerinde gerçekleşti.
Yatırımcı katılımı ve dağılımı
İşleme, aralarında küresel ölçekte önde gelen yatırımcıların da bulunduğu 250'den fazla yatırımcı ilgi gösterdi. Talep defteri, farklı coğrafyalardan gelen yüksek kaliteli yatırımcılarla dengeli bir dağılım sergiledi; özellikle uzun vadeli fonlar, sigorta şirketleri ve büyük varlık yönetim şirketleri defterde güçlü temsil edildi.
Piyasa etkisi ve Fondaki rolü
Bu ihraçla birlikte TVF, Hazine'den sonra son 8 yıl içinde 10 yıl vadeli eurobond ihracı yapan ikinci kurum olarak öne çıktı. İhraç, yalnızca fonlama açısından değil, Türkiye'nin uluslararası piyasalardaki kurumsal ihraç kapasitesinin çeşitlendirilmesi ve ülkenin getiri eğrisinin derinleşmesine katkı sağlanması açısından da önem taşıdı.
TVF, 2024'te yapılan önceki eurobond ve sukuk ihraçlarının ardından, uluslararası piyasalarda tanınan ve güven duyulan bir ihraççı konumunu pekiştirmeye devam etti. Fon, 10 yıl vadeli enstrümanları yeniden Türkiye piyasasına sunarak hem kendi fonlama tabanını genişletti hem de diğer kurumsal ihraççılar için referans oluşturdu.
Kote ve işlemde görev alan kuruluşlar
Söz konusu ihraç, Euronext Dublin'in GEM pazarında kote edilecek. İşlemde BBVA, Citi, Emirates NBD ve ING ortak global koordinatörler ve ortak talep toplayıcılar olarak görev aldı. Ayrıca Bank ABC, BofA, FAB, ICBC, Intesa Sanpaolo, JP Morgan, SMBC, Société Générale ve Standard Chartered da ortak talep toplayıcılar arasında yer aldı.
Genel değerlendirme
İhraç planlanan takvime uygun şekilde tamamlandı ve ikincil piyasada da iyi performans gösterdi. TVF'nin bu adımı, uluslararası sermaye piyasalarında Türkiye'ye yönelik güven algısının bir yansıması olarak değerlendirildi; yatırımcıların uzun vadeli pozisyon alma eğilimini destekleyen bir örnek teşkil etti.
