Çin ekonomisinde yavaşlama sürüyor: Ağustosta üretim, tüketim ve yatırımlarda ivme kaybı
ABD'nin başlattığı tarife artışlarının yarattığı belirsizlik etkisi altındaki Çin ekonomisinde, üretim, tüketim ve yatırımlardaki ivme kaybı Ağustos 2025'te de devam etti. Ulusal İstatistik Bürosu (UİB) tarafından açıklanan verilere göre sanayi üretimi, perakende satışlar, sabit sermaye yatırımları ve işsizlik oranındaki değişimler ekonominin seyrine işaret ediyor.
Genel görünüm
Ağustos verileri, önceki aylarda başlayan yavaşlama eğiliminin sürdüğünü gösteriyor. UİB verileri, dış talepteki belirsizliğe karşı hükümetin iç talebi canlandırma amaçlı teşviklerinin etkisinin sınırlı kaldığını ve ivmenin önceki aylara kıyasla gerilediğini ortaya koyuyor.
Sanayi üretimi ve perakende satışlar
Yıllık cirosu 20 milyon yuanın üzerindeki sanayi işletmelerini kapsayan sanayi üretimi, Ağustos 2025'te geçen yılın aynı dönemine göre %5,2 artış gösterdi. Bu oran, Temmuz'daki %5,7 artışın gerisinde kaldı. Ocak-Temmuz dönemi artışları sırasıyla Ocak-Şubat %5,9, Mart %7,7, Nisan %6,1, Mayıs %5,8, Haziran %6,8 ve Temmuz %5,7 olarak kaydedilmişti.
Tüketimin ölçüsü sayılan perakende satışlar Ağustos'ta %3,4 artarken, Temmuz'daki %3,7 artışın gerisinde kaldı. Perakende satışlar için Ocak-Temmuz verileri ise Ocak-Şubat %4, Mart %5,9, Nisan %5,1, Mayıs %6,4, Haziran %4,8 ve Temmuz %3,7 artışlarını gösteriyor.
Hükümetin dış talepteki düşüşü dengelemek amacıyla uyguladığı teşviklerin etkisinin azaldığı, yerel ve merkezi hükümetlerin daha önceki takas teşvik programları sayesinde perakende satışlarda yakalanan ivmenin zayıfladığı gözleniyor.
Sabit sermaye yatırımları ve gayrimenkul
Sabit sermaye yatırımları (altyapı, taşınmazlar, makine ve donanım) ilk 8 ayda yıllık bazda %0,5 artış gösterdi; bu oran ilk 7 aydaki %1,6 artışın gerisinde kaldı. Düşüşte gayrimenkul sektöründeki gerileme etkili oldu: ilk 8 ayda gayrimenkul yatırımları %12,9 azalırken, ilk 7 aydaki %12 düşüşe kıyasla hızlandı.
Yeni konut satışları (yüzölçümü bazında) ilk 8 ayda %4,7 azalırken, ilk 7 aydaki %4 düşüşten daha hızlı bir ivme kaybı yaşandı. Gayrimenkul yatırımları hariç tutulduğunda, sabit sermaye yatırımları ilk 7 ayda %4,2 artış gösterdi. Bu dönemde imalat yatırımları %5,1, altyapı yatırımları ise %2 yükseldi.
İstihdam görünümü
Kentlerdeki genel işsizlik oranı Temmuz'da %5,2 iken, Ağustos sonu itibarıyla %5,3 seviyesine yükseldi. Aylık işsizlik oranları daha önce Ocak %5,2, Şubat %5,4, Mart %5,2, Nisan %5,1, Mayıs ve Haziran %5, Temmuz %5,2 olarak açıklanmıştı.
UİB verileri, Çin ekonomisindeki toparlanmanın kırılgan olduğunu ve dış talep kaynaklı belirsizliklerin sürmesi halinde iç talep teşviklerinin sınırlı etkilerinin devam edebileceğini işaret ediyor.
